El Ibex 35 y su cálculo: composición

ibex-35

Muchas veces habremos oido hablar del Ibex 35, el índice de referencia de la Bolsa española, formado por los 35 valores más líquidos del mercado español. Este Ibex 35 es de mucha importancia en la composición de muchas de las carteras de los fondos de inversiones que buscan replicarlo a tarvés de cestas compuests por porcentajes invertidos en estas compañías.

La idea es formar un índice lo bastante fiable, sólido y estable como para evitar bruscas oscilaciones en el mercado nacional, y es por eso, que se busca integrar en él a los valores teóricamente considerados más sólidos y líquidos. Estas 35 empresas que forman el índice de referencia cotizan, obviamente, a través del sistema SIBE, actual sistema de negociación informático con el que se pueden conocer las cotizaciones en tiempo real. de modo, que las variaciones de éstas, se reflejan en la práctica simultáneamente en los 4 principales mercados españoles, situados en Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

Cada valor cotizado de los 35 tiene una ponderación diferente. Esto quiere decir que van a afectar más o menos en la variación de cotización final del Ibex 35 en función de esa ponderación, de modo que a mayor sea ésta, mayor incidencia tendrá la variación de cotización del valor en las oscilaciones del Ibex. Sin embargo, esta ponderación viene dada por la capitalización del valor: a mayor capitalización tenga la empresa, más ponderación le corresponde, y es por eso, que Santander, Telefónica y BBVA son las 3 empresas con mayor capitalización, y por tanto, con mayor ponderación en el Ibex.

Coo decíamos antes, los fondos referenciados al Ibex intentan replicar este índice del mismo modo. Esto quiere decir que tener una mayor ponderación también irá en beneficio de la propia empresa, ya que más cestas de valores invertirán en esas acciones a fin de tener el mismo porcentaje de ponderación en la cartera.

 Pero ¿cómo se calcula el Ibex 35? es decir, ¿cómo se hace para obtener la cifra diaria en puntos del Ibex? Esta es la fórmula para calcular el Ibex 35:

IBEX 35(t) = IBEX 35(t – 1) × Σ Capi(t) / [ Σ Capi(t – 1) ± J ]  

Paso a explicárosla:

El Ibex 35 de cada sesión se calcula en base al de la sesión anterior, pero para evitar que sufra oscilaciones bruscas por hechos puntuales como una reducción o ampliación de capital, hay que aplicarle un factor de corrección. De este modo, el ibex de una sesión es igual al Ibex de la sesión anterior multiplicado por un porcentaje que se obtiene de sumar las capitalizaciones de las 35 empresas del Ibex en el día t y dividirlas por la suma de capitalizaciones de esas mismas 35 empresas en el día t-1. En el caso de haber alguna operación puntual extraña como las referidas anteriormente, entonces se aplicaría el factor de corrección J.

¿Y cómo se calcula la capitalización de una empresa en concreto?

Pues del mismo modo, se debe multiplicar el número de acciones de esa compañía por su cotización en cada momento concreto.

Os pongo un ejemplo del cálculo del Ibex 35:

El Ibex cerró el día 8 a 9.500 puntos. Supongamos que la capitalización de las empresas, ese día, ascendía a 500 millones de euros. El día 9, por contra, la suma de las capitalizaciones de los 35 valores ha subido a 510 millones, luego, ¿a cuánto cerraría el Ibex?

Ibex 35 del día 9 = 9.500 x (510/500) = 9.690 puntos

En cuanto a la composición del Ibex 35, el organismo encargado de su formación es el Comité Técnico Asesor del Ibex 35, quienes cada 6 meses se reúnen para determinar qué valores entran y salen del índice en función de su liquidez, principalmente, pero también de su representatividad en el sector al que pertenece, o bien de la importancia de este sector en la marcha económica de cada momento, del país.

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2 comentarios

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  1. Mª José dice:

    Os felicito; buscando información me encontré esta página y me ha servido de mucho para entender algunos conceptos que no entendía, está muy bien explicado.
    Un saludo.

  2. Javier Gómez dice:

    Hola, Mª José:

    Muchísimas gracias por tus palabras. Me alegro mucho de que te haya gustado el blog y te haya sido útil.

    Un saludo.

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