Dinero

En qué invertir en este 2010 es una de las preguntas que los inversores más se realizan en estos días. En realidad en cada inicio de año, ¿en qué invertir? u opciones donde invertir se convierten en algunas de las preguntas preferidas por el público inversor.

Hace un par de semanas escribimos Dónde invertir en el 2010, mencionando las opciones más interesantes según sus rentabilidades para este año.

Continuando con esa linea, nos toca mencionar las cédulas de inversión, que de acuerdo a varios directivos y responsables de mercados de capitales, serán los productos estrellas del año.

¿Qué son las cédulas de inversión?

Las cédulas de inversión son activos financieros que representan una deuda que tiene a favor un ente (el emisor de las cédulas). El ente las emite a fin de obtener disponibilidades antes del cobro de la deuda, a cambio de un interés para el inversor que adquiere las cédulas.

Son activos financieros considerados de alta calidad ya que se encuentran garantizados por la deuda existente. Para la entidad financiera emisora es una vía de financiación barata, gracias a su alta calidad (lo que implica un bajo riesgo en el cobro).

El margen legal que tiene una entidad financiera para emitir cédulas de inversión es del 80 por ciento de su cartera elegible.

La “cartera elegible” se compone de créditos de muy buena calidad, con un Loan To Value máximo

  • del 80 por ciento en el caso de que sean inmuebles residenciales, o
  • del 60 por ciento si se trata de locales comerciales.

El Loan To Value (LTV) es la relación entre lo que se presta (loan) y el valor (value) de la propiedad. Se lo calcula diviendo el préstamo por el valor de la propiedad.

Es decir que el préstamo no podría ser superior al 80 o 60 por ciento (según cada caso) del valor del inmueble. A su vez cada entidad sólo puede emitir cédulas por el 80 por ciento del total de la cartera.

Según el informativo Expansión una de cada cuatro cajas se queda sin margen para poder emitir este tipo de activo financiero.

Entre las entidades más afectadas se encuentran:

  • Caixa Tarragona: puede emitir hasta 14,4 millones de euros
  • Caja Castilla - La Mancha: puede emitir 132,74 millones
  • Terrasa: puede emitir 103,04 millones
  • el total serían unas 10 entidades de 43 entidades consultadas por Ahorro Corporación al 30 de septiembre pasado.

Las cajas deberán buscar otras alternativas de financiación, que seguramente les serán más costosas, es decir, se deberá estar atentos a cualquier oferta bancaria que de seguro las habrán.

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