El título describe algo que a menudo nos pasa en nuestras vidas, reconocemos una palabra pero no sabemos su significado o referencia con exactitud. Sin embargo es uno de los indicadores más importantes para un inversor, ya que resulta la rentabilidad real de un proyecto de inversión.
Su cálculo, un poco más complejo de lo que parece, es factible hallarlo con calculadora financiera, con planillas de cálculos o simplemente con lápiz, papel y una calculadora comun y corriente, a eso sí en este último caso hay que tener un poco de paciencia, pues requiere de nosotros el hallar este porcentaje.
Comencemos definiendo el TIR, o Tasa Interna de Retorno, y ahora si la cosa está mas clara, pues como su nombre lo dice es la tasa de interés real de un proyecto de inversión en el que podemos depositar nuestro dinero. Esto no es otra cosa que la rentabilidad real de la inversión en valores actuales. tened en cuenta que la inflación afecta al valor del dinero, y que, por lo tanto, 200 euros de dentro de 5 años, por ejemplo, no valen lo mismo que 200 euros de hoy.
Para realizar nuestro cálculo financiero y hallar la TIR, vamos a hacerlo primero con un ejemplo:
Supongamos que tenemos 1000 euros y nos ofrecen un negocio donde hay que depositar esos 1000, y al cabo de un año nos devuelven 300 euros, al cabo del segundo año 300 y al cabo del 3 año nos darán 600 euros. A simple vista decimos que obtenemos 200 euros de ganancia en 3 años (-1000+300+300+600=200). Es decir, hemos puesto 1000 y nos han devuelto 1200 euros, pero ese cálculo no es real, ya que, como os dije, los 600 euros de dentro de 3 años no son 600 euros de hoy.
Entonces, procedemos a retraer los flujos de fondos futuros al día del depósito de los 1000 euros, y calcular el valor actual de esos dineros en función de la inflación. Con una tasa de inflación del 5%, calculamos
tir
¿ VAN? si obtenemos la VAN o Valor Actual Neto, que sería el beneficio real de la inversión, con un 5% de inflación cada año, si la inflación fuese menor, la ganancia será mayor y viceversa. El VAN es igual a 76.12, bastante inferior a los 200 euros calculados en un primer momento.
A mayor inflación, menos será el Valor actual neto de las ganancias. Lo que haremos, entonces, para hallar la TIR es intentar igualar la VAN a 0. Lo hacemos reemplazando el 5% por algun otro, en este caso superior a 5%, hasta hallar el valor que nos deje el VAN cercano a 0.
tir modificada de 5% a 8.54%
Entonces el beneficio real de la inversión, con un 5% de inflación, es de 76.12 euros, y la tasa de retorno de la inversión es del 8.54%.
Repasando, ¿para qué nos sirve hallar la TIR? para comparar proyectos y saber realmente cual va a ser la rentabilidad de ese proyecto. Por ejemplo, un plazo fijo tiene una rentabilidad anual del 6% y un riesgo bajo; ahora tenemos el proyecto de inversión que tiene un 8.54% de retorno y un riesgo bajo/moderado. ¿Notas la ventaja de disponer de la TIR?
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[...] una forma similar (por no decir idéntica) al cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) que se realiza a un proyecto de inversión, ya sea la compra de acciones o el inicio de una [...]
pingback por Bonos, cómo calcular su rendimiento al vencimiento12-11-2009 @ 09:29
Aquì como en los bonos, se nesecita un conocimiento en matematicas financieras. Que bueno que expandieran el conocimiento haciendo una explicaciòn de las formulas, para que cualquier usuario lo entendierà.
gracias Comentario por Fernando Ortiz Tobon04-06-2010 @ 17:09
Buenos días la presente es para consultar lo referente a la evaluación financiera de proyectos específicamente a la TIR.
Resulta que evalué a un proyecto y la TIR resultante fue de 95% sera eso posible, es decir que me de una TASA INTERNA DE RETORNO TAN ALTA?.
Ayúdenme a solucionar este problema que se me ha presentado
Comentario por yeison09-08-2010 @ 17:29
Hola Yeison, pues en principio podría ser, esto bajo un punto de vista matemático.
Pero desde un punto de vista lógico suena algo difícil. Para serte sincero creo que algo debe estar mal en el ejercicio. Ya un proyecto con una TIR del 20% o 25% es elevada, imagínate uno con un 95%!
En pocas palabras ese resultado quiere decir que inviertes 5 euros y ganas 4.75 solo de rentabilidad. Creo que sería prudente que revises nuevamente el proyecto.
Saludos
Comentario por Juanma Crivellini11-08-2010 @ 15:34
Consulta, la tir se calcula sobre los resultados del proyecto o sobre los valores del proyecto actualizados (en valor presente) con la tasa de corte del proyecto?
saludos
Comentario por martin06-09-2010 @ 18:20
Como se realiza el calculo del TIR para Flujos de Efectivos no constantes , es decir mixtos ?
Comentario por Soledad Cabrera21-09-2010 @ 17:16
hola Marin, haber para un calculo de la TIR, con flujos de caja proyectados, no hay ningun problema si el flojo es -1000 +500+200+6570+522. son valore que son tomados en cuenta, pero en e caso de que te den valores de positivo y negativo en diferentes periodos nos estariamos enfrentando a un caso de TIR multiple. que su solucion es posoble pero de otra forma..
Comentario por jjp04-12-2010 @ 01:33
Hola,yo queria saber si un valor de la TIR es negativo,significa que un proyecto de inversion debe ser rechazado?
Comentario por Beatriz08-02-2011 @ 21:20
!Hola! Quería darte muchas gracias; porque gracias a Ud. al fin entiendo lo que significa la famosa TIR. Ud tiene el don de hacer simple lo que muchos lo hacían parecer muy difícil,
Que DIOS lo bendiga y póngase a cuentas con DIOS que Cristo vuelve pronto. Comentario por Federico13-03-2011 @ 03:46
Me quede con la duda de quien pregunto si es posible una tir de 95% (yeison) y quiero decir que es importante que revise si los flujos que esta utilizando son mensuales, anuales o de otro periodo ya que siempre que se explica una tir utilizan una serie de flujos anuales, pero cuando son mensuales...ojo, la tir es mensual, no anual. O si calculas un flujo por ejemplo a 24 meses resultando una tir de 3.73 entonces la Tir es de 44.74% anual. (3.73 x 24 / 2)
saludos
Alberto Comentario por Alberto15-04-2011 @ 20:02
Amigos tengo una consulta.
Tengo el siguiente Flujo de caja Neto
Para una alternativa de proyecto El proyecto tiene un Horizonte de 20 años y el cok= 12 %
0)-2,056,180.79 1)14,127.49 2)15,168.48 3)-158,794.71 -4)121,406.00 5)18,481.64 -6)155,382.16 7)20,859.39 -8)116,648.43 9)-151,653.16 -10)93,608.15 11)26,058.11 -12)286,328.84 13)28,897.26 14)30,381.04 15)-143,125.78 -16)105,266.99 17)35,104.81 -18)38,260.29 19)38,494.91 -20)284,503.56
La consulta es: Al operabilzarlo en excel No puedo hallar la TIR y me sale #!NUM!
Alguien me puede ayudar pq no me sale???
Comentario por Ricardo Landazuri Montero26-04-2011 @ 19:52
Si se pronostica que en las operaciones futuras de la empresa habrá una pérdida en el año dos (2), con lo cual su flujo neto de efectivo se volvería negativo en ese año ¿Este hecho afectaría el cálculo de la TIR?
Comentario por yuri29-06-2011 @ 02:08
Un proyecto se evalúa por medio de la tasa interna de retorno (TIR), con flujos netos de efectivo constantes y flujos netos de efectivo inflados, como se debe reinterpretar el valor obtenido de la TIR en cada caso?
Comentario por yuri29-06-2011 @ 02:11
El ejemplo que utilizas es bastante didáctico, pero en la explicación me has dejado un vacio, en el ejemplo presentado según la inflación depende el VAN, es decir con el 5% de inflación que presentas, a mi me conviene escoger la manera como me devuelven el dinero en los tres años que al final son 200 y no tus 76,12. No es clara tu explicación ruego que des una mejor explicación
Comentario por gonzalo24-08-2011 @ 23:33
con una tasa del 30 por ciento obtengo un valor de 200000 y en busca del van negativo obtengo hasta 150 porciento
me observan de que la tir no debe ser mayor al 5 por ciento sera que hice algo mal como lo soluciono me ayudan porfavor Comentario por miguel20-10-2011 @ 20:25
envien informacion del vaN Y TIR POR FAVOR
Comentario por ana karina25-11-2011 @ 14:33
si tengo un plazo fijo de 6% como para invertir y no existe otra oportunidad de invertir a 8,54%? que saco con comparar, la tir que no era la rentabilidad real de un proyecto?, pero suponiendo que se puede invertir a 8,54%, y si no existe esa opcion, creo que lo mas importante es la van solamente, son solo supuestos eso de la tir.
Comentario por claudio14-02-2012 @ 09:57
Si en un proyecto tengo una tir elevada de 125% ingrece en mis datos un 5% anual de invercion como puedo vajar el tir.
Comentario por christian retamales retamales22-03-2012 @ 05:20