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Parecía imposible hace sólo 2 meses pero al fin el Ibex 35 vuelve a encontrarse en positivo en este 2009. La subida de este viernes ha hecho que ahora mismo suba un 2,3% en el cómputo del año.

Si se miran los últimos resultados de las sesiones de Bolsa de los últimos 2 meses la sensación es de vértigo absoluto; es de esos momentos en que un inversor se encuentra sin saber si no entrar por miedo a que llegue el recorte (que debería suceder) o si entrar por miedo a pensar que nos quedemos fuera y que se nos escape el tren de las subidas. Y entre tanta duda seguimos viendo cómo las bolsas mundiales no paran de subir, haciendo cada vez más grandes nuestros temores.

Da miedo ver cómo en 2 meses valores como Popular, BBVA o Santander han casi duplicado su valor subiendo un 98,68%, un 90,17% o un 89,24% respectivamente, y otros, como Sol Meliá, lo ha hecho en un 198%. Al igual que me parecía ilógico el castigo que se les estaba dando, también me sorprende ver subidas tan fuertes y continuadas. Lo curioso es darse cuenta de que, de hecho, sólo se ha recuperado lo perdido en los 3 primeros meses del año, pero que aún queda mucho camino por recuperar. Eso sí, no estaría de más que se hiciera con cierta prudencia porque a más velocidad de subida y mayor pendiente, más fuerte será la corrección.

Esta semana el Ibex 35 ganó un 4,09% apoyado tanto en los datos macroeconómicos norteamericanos como en los resultados empresariales.

En cuanto a éstos últimos, Repsol y Endesa han sido los últimos conocidos y aunque han sufrido fuertes pérdidas, éstas han sido menores de lo esperado. Algo similar ocurre con los datos estadounidenses. La tasa de destrucción de empleo en EEUU ha sido mala, pero mejor de lo que se esperaba, y por otro lado, la conclusión de los tests de la banca en EEUU han reflejado que, aunque las entidades necesitarán ampliar campital en 56.000 millones de euros, esta cantidad es menor de lo que se pensaba.

Datos todos que, sin ser buenos, sin embargo, sí alivian la tensión y la desconfianza, verdaderos lastres de las Bolsas mundiales.

¿Y para esta semana?

Segurá marcada tanto por los resultados empresariales (Mapfre, Indra, Gamesa), con especial atención al miércoles, en que conoceremos los de Teléfonica, como por los datos macroeconómicos, en el que destaca la evolución trimestral del PIB en España y en la zona euro. Atención además al reparto de dividendos porque, entre otros muchos, se repartirán importantes beneficios en Telefónica y en Tele 5.

Y hablando de la cadena, especial mención para el sector de televisión pues habrá que seguir cotizando la polémica ley que se ha sacado de la manga el Gobierno para financiar una TVE sin publicidad, a costa de los teleoperadores. Los grandes beneficiados, sin duda, fueron Antena 3, Tele 5 y Grupo Prisa, que vieron aumentar sus cotizaciones en un 9,11%, un 7,02% y un 17,19%, respectivamente.

Nuestra estrategia se sigue basando en la prudencia extrema (cada vez mayor a medida que pasan las semanas de subidas), y por eso nos basaremos en valores seguros y en oportunidades puntuales.

Telefónica: es nuestra primera apuesta. Lleva dos meses entre 14,5 y 15,5 €, pero es un valor con poco riesgo de caida en casos de recorte. Si rompe los 15,5 € es un valor para estar dentro, y la oportunidad puede estar en el miércoles, si publica, como se espera, unos buenos resultados. Además, el martes reparte un importante dividendo.

Arcelor Mittal: tiene una resistencia en los 22 €, pero si la supera tiene un importante recorrido por delante. Su entrada en el Ibex puede apoyarla para superar ese escollo. Hay que estar atento a ese precio.

Antena 3: se encuentra en un canal alcista que comenzó a principios de abril, y las noticias de la nueva ley de financiacion de la TVE la puede apoyar al menos, hasta el nivel de los 6 €

SPS: Service Point Solutions es un valor que ha sido duramente castigado en los últimos meses, pero que despacito está haciendo bien su trabajo dentro de su sector, sin las “locuras” que vino cometiendo años atrás cuando incluso se atrevió a tildarse de “compañía tecnológica”. Como otras compañías, técnicamente se encuentra dentro de un canal alcista, y parece buscar en el corto plazo al menos, el nivel psicológico de 1 euro.

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